Του Άρη Σπίνου
Τα οικονομικά προβλήματα είναι εμφανή.Στην Γενική Συνέλευση στις 10 Οκτωβρίου – εφόσον υπάρχει απαρτία – οι μέτοχοι πρέπει να ενημερωθούν για το business plan και για το πώς η επένδυση στο Ελληνικό θα αποδώσει στην Lamda.
Γιατί η Lamda Development αποφάσισε να προχωρήσει στην αύξηση κεφαλαίου 650 εκ.ευρώ;Ο βασικός λόγος μπορεί να είναι ο προφανής,θα πει κάποιος.Γιατί θέλει να υλοποιήσει το έργο του Ελληνικού και της επένδυσης που θα απαιτηθεί για αυτή την μεγάλη κατασκευαστική παρέμβαση αλλά υπάρχουν και άλλοι λόγοι.1)Η Lamda δεν έχει ισχυρό ισολογισμό άρα δεν έχει και ισχυρά κεφάλαια.Ήδη οι επενδύσεις σε ακίνητα της φθάνουν τα 852 εκατ ευρώ.Με κριτήρια αυστηρά οικονομικά το έργο του Ελληνικού υπερβαίνει τις χρηματοοικονομικές δυνατότητες της εταιρίας.Η Lamda με 358 εκατ κεφάλαια που αναλογούν στους μετόχους και χωρίς τις μη ελέγχουσες συμμετοχές τα 81 εκατ χρειαζόταν κεφάλαια.Με την αύξηση κεφαλαίου 650 εκατ τα συνολικά ίδια κεφάλαια που θα αναλογούν στους μετόχους θα υπερβαίνουν το 1 δισ εκ ευρώ.Μόνο με τέτοια κεφαλαιακή επάρκεια η εταιρία θα μπορούσε να προχωρήσει στην υλοποίηση του έργου.Με βάση την μετοχική σύνθεση η Holding λογικά θα πρέπει να καλύψει κατ΄ ελάχιστο της αύξησης τα 357 με 358 εκατ χωρίς να περιλαμβάνονται τυχόν αδιάθετα.Η τιμή της αύξησης μάλλον θα προσδιοριστεί στα 8,5 ευρώ με το ρίσκο της αύξησης να μην θεωρείται και ακραία υψηλό λόγω του έργου και της βούλησης της κυβέρνησης να προχωρήσει.2)Πέραν από τα κεφάλαια η Lamda θα χρειαστεί δάνεια για να μπορέσει να χρηματοδοτήσει το έργο.Να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες σχεδιάζουν να δανείσουν έως 2 δισ εκ. την Lamda για το Ελληνικό και κατά πληροφορίες μια τράπεζα θα χρηματοδοτήσει με 900 εκατ Τα δάνεια θα έχουν απαραίτητα την εγγύηση του δημοσίου Ο δανεισμός προϋποθέτει και την ύπαρξη κεφαλαίων που υποδηλώνουν και την οικονομική υγεία της εταιρίας.Στην αύξηση θα συμμετάσχει και το σχήμα VOXCOVE της Olympia Group.3)Για την Lamda το επόμενο διάστημα τα κόστη θα αυξηθούν ειδικά τα χρηματοοικονομικά έξοδα.Το βασικό ερώτημα είναι πώς και πότε θα αποδώσει η επένδυση του Ελληνικού.Το βασικό θέμα που πρέπει να απασχολεί τους μετόχους είναι εάν η απόδοση της επένδυσης και βεβαίως η απόδοση των κεφαλαίων μετά την αύξηση κεφαλαίου θα είναι τέτοιας κλίμακας που θα θεωρηθεί αποδοτική.Μέχρι τώρα δεν υπάρχει απόδοση, γιατί δεν υπάρχει επένδυση.Στην Γενική Συνέλευση στις 10 Οκτωβρίου – εφόσον υπάρχει απαρτία – οι μέτοχοι πρέπει να ενημερωθούν για το business plan και για το πώς η επένδυση στο Ελληνικό θα αποδώσει στην Lamda.Όσοι γνωρίζουν πάντως,κρατάνε μικρό καλάθι όχι για την έναρξη του έργου αλλά την συνέχισή του
ΠΗΓΗ: edolio5
