Υπάρχουν πολλά άρθρα που αναφέρουν ότι η Σαουδική Αραβία μπορεί να χρησιμοποιήσει το γιουάν, το εγχώριο νόμισμα της Κίνας, για τις εξαγωγές πετρελαίου της.
Πόσο εξάγει η Σαουδική Αραβία στην Κίνα;
Σύμφωνα με τον Οργανισμό Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης, οι κύριες εξαγωγές του βασιλείου είναι:
προς την Κίνα (45,8 δισεκατομμύρια δολάρια),
την Ινδία (25,1 δισεκατομμύρια δολάρια),
την Ιαπωνία (24,5 δισεκατομμύρια δολάρια),
τη Νότια Κορέα (19,5 δισεκατομμύρια δολάρια) και
τις Ηνωμένες Πολιτείες (12,2 δισεκατομμύρια δολάρια). ).
Οι εξαγωγές αργού πετρελαίου έφτασαν συνολικά τα 145 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η Σαουδική Αραβία είναι ο μεγαλύτερος εξαγωγέας πετρελαίου στον κόσμο με 145 δισεκατομμύρια δολάρια και η Κίνα ο μεγαλύτερος αγοραστής με 204 δισεκατομμύρια δολάρια, με τα στοιχεία του 2019.
Οι δημόσιοι λογαριασμοί της Σαουδικής Αραβίας είναι υποδειγματικοί. Από ένα έλλειμμα 4,8%, το βασίλειο αναμένει πλεόνασμα το 2022 και η αναλογία του δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ (ακαθάριστο εγχώριο προϊόν) είναι 30,8%, ένα από τα χαμηλότερα στον κόσμο.
Χρειάζεται η Σαουδική Αραβία να χρησιμοποιήσει καθόλου το γιουάν; Όχι. Τα συναλλαγματικά της αποθέματα, συμπεριλαμβανομένου του χρυσού, ανήλθαν σε 472,8 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020, παρά την καθοδική από την πανδημία πτώση των εξαγωγών και της ζήτησης πετρελαίου. Είναι υπό πίεση να αλλάξει νόμισμα; Ακόμη λιγότερο. Τα αποθέματά του καλύπτουν άνετα το εξωτερικό του χρέος, δίνοντάς του ένα αξιοζήλευτο επίπεδο σταθερότητας σε σύγκριση με άλλες χώρες του ΟΠΕΚ που έχουν μεγάλα εμπορικά και δημοσιονομικά ελλείμματα.
Τι θα κέρδιζε η Σαουδική Αραβία από τη χρήση του γιουάν; Σίγουρα όχι υψηλότερες εξαγωγές προς την Κίνα. Η Κίνα χρειάζεται τις εισαγωγές πετρελαίου της περισσότερο από όσο η Σαουδική Αραβία χρειάζεται το εγχώριο νόμισμα της Κίνας. Δεν υπάρχουν πραγματικές ενδείξεις ότι οι εξαγωγές προς την Κίνα θα έπεφταν εάν η Σαουδική Αραβία συνέχιζε να χρησιμοποιεί το δολάριο ΗΠΑ.
Η χρήση του γιουάν στις παγκόσμιες συναλλαγές είναι πολύ περιορισμένη. Λαμβάνοντας υπόψη τα στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από την Εταιρεία Παγκόσμιας Διατραπεζικής Χρηματοοικονομικής τηλεπικοινωνιών, το Bloomberg σημείωσε ότι «η δραστηριότητα στο renminbi, όπως ονομάζεται επίσης το νόμισμα, ανήλθε στο δεύτερο υψηλότερο επίπεδό της το 2021». Ωστόσο, αυτό σημαίνει ένα πεισματικά μέτριο 2,7 τοις εκατό της αγοράς έναντι του 41 τοις εκατό του δολαρίου, το οποίο κατέχει την κορυφαία θέση για δεκαετίες. Το ευρώ χρησιμοποιείται στο 36,6 τοις εκατό των παγκόσμιων συναλλαγών, η βρετανική λίρα στο 5,9 τοις εκατό – υπερδιπλάσια από τη χρήση του γιουάν παρά το γεγονός ότι το Ηνωμένο Βασίλειο είναι μια πολύ μικρότερη οικονομία – και το γιεν Ιαπωνίας χρησιμοποιείται όσο το γιουάν στο 2,6 τοις εκατό .
Το πιο σημαντικό, παρά τη μεγάλη αύξηση της σημασίας της κινεζικής οικονομίας παγκοσμίως, η σημασία του γιουάν ως νόμισμα μόλις βελτιώθηκε από το υψηλότερο του επίπεδο το 2015, όταν έφτασε στην τέταρτη θέση.
Γιατί το γιουάν χρησιμοποιείται μόνο στο 2,7 τοις εκατό των παγκόσμιων συναλλαγών παρόλο που είναι το 14 τοις εκατό του παγκόσμιου ΑΕΠ και τι συνέβη το 2015;
Το γιουάν είναι το μόνο νόμισμα που εκδίδεται από έναν παγκόσμιο οικονομικό ηγέτη που διαθέτει ελέγχους κεφαλαίων και σταθερές τιμές. Ως εκ τούτου, οποιοσδήποτε κάτοχος του κινεζικού νομίσματος αντιμετωπίζει τη συνεχή απειλή μιας απότομης υποτίμησης και της αδυναμίας χρήσης του νομίσματος ελεύθερα στις πληρωμές.
Και αυτό ακριβώς συνέβη το 2015. Η κινεζική κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε μια επιθετική υποτίμηση.
Το γιουάν δεν αποτελεί εναλλακτική λύση στο δολάριο ΗΠΑ λόγω των ελέγχων κεφαλαίων, των σταθερών τιμών και, ακόμη χειρότερα, επειδή η νομισματική πολιτική της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας είναι ακόμη πιο επιθετική από αυτή της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Η επέκταση της προσφοράς χρήματος στην Κίνα είναι πολλαπλάσια από εκείνη των Ηνωμένων Πολιτειών εδώ και δύο δεκαετίες, με σημαντικά χαμηλότερη παγκόσμια ζήτηση για το γιουάν.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι ακόμη και οι μεγάλες κινεζικές πετρελαϊκές εταιρείες προτιμούν το δολάριο ΗΠΑ για διεθνείς συναλλαγές. Εξετάζοντας το ανοιχτό ενδιαφέρον για τον Δείκτη Εμπορευμάτων της Σαγκάης, τον λεγόμενο δείκτη petroyuan, μπορούμε να δούμε ότι η χρήση του γιουάν στις παγκόσμιες συναλλαγές πετρελαίου είναι εξαιρετικά περιορισμένη.
Τα φαινομενικά μεγάλα αποθέματα χρυσού της Κίνας βρίσκονται σε λιγότερο από το 0,3 τοις εκατό της προσφοράς χρήματος (M2) και τα αναμφισβήτητα μεγάλα αποθέματά της σε δολάρια ΗΠΑ, 3,35 τρισεκατομμύρια δολάρια, μόλις και μετά βίας καλύπτουν τις συναλλαγματικές της υποχρεώσεις.
Εάν οι παραγωγοί πετρελαίου και εμπορευμάτων σε άλλες χώρες, ιδιαίτερα τη Λατινική Αμερική, είχαν αποδεχτεί το νόμισμα της Κίνας στο παρελθόν, αυτό οφείλεται στις μεγάλες δεσμεύσεις χρέους που απέκτησαν με τον ασιατικό γίγαντα και όχι για πρακτικούς λόγους χρήσης αποθεματικού νομίσματος.
Κάθε παραγωγός εμπορευμάτων που δέχεται το γιουάν αντί για το δολάριο ΗΠΑ πρέπει να γνωρίζει ότι οι έλεγχοι κεφαλαίων και ο καθορισμός τιμών είναι πολύ σημαντικές απειλές και δεν υπάρχει καμία πραγματική ένδειξη ότι η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας πρόκειται να αλλάξει κάτι από αυτά.
Η πραγματικότητα είναι ότι το γιουάν έχει όλα τα αρνητικά στοιχεία των νομισμάτων fiat—μεγάλη εκτύπωση, έλλειψη πραγματικής υποστήριξης, κίνητρο της κεντρικής τράπεζας να διαβρώσει την αγοραστική δύναμη—και κανένα από τα οφέλη του δολαρίου, του ευρώ και της λίρας…
Η Σαουδική Αραβία μπορεί να χρησιμοποιήσει κάποιο γιουάν στις εξαγωγές πετρελαίου της, αλλά η πραγματικότητα είναι ότι κανένα νόμισμα fiat με έλεγχο κεφαλαίων δεν αποτελεί πραγματική εναλλακτική λύση σε άλλα νομίσματα fiat και ότι η έλευση των ψηφιακών νομισμάτων της κεντρικής τράπεζας κάνει αυτή τη διαφορά πιο σημαντική.
Τα ψηφιακά νομίσματα των κεντρικών τραπεζών συνιστούν επιτήρηση μεταμφιεσμένη σε χρήμα και οι κίνδυνοι μαζικής εκτύπωσης, διάβρωσης της αγοραστικής δύναμης και ελέγχου των συναλλαγών είναι πολύ μεγαλύτεροι από ό,τι στα παραδοσιακά νομίσματα.
Η Σαουδική Αραβία θα μπορούσε να καταφύγει σε χρυσό ή κρυπτονομίσματα για να ξεφύγει από τη μηχανή εκτύπωσης χρημάτων. Αλλά δύσκολα θα αντικαταστήσει ένα .. ανοιχτό και ασφαλές νόμισμα fiat, όπως το δολάριο ΗΠΑ, με ένα κλειστό και λιγότερο ασφαλές.
Άρθρο του Daniel Lacalle, PhD, οικονομολόγου, διαχειριστή κεφαλαίων και καθηγητή οικονομίας στο IE Business School στη Μαδρίτη
Πηγή: mises.org
