Την ώρα που τα προβλήματα των ιταλικών τραπεζών βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των αγορών, το Ευρωπαϊκό Δικαστήριο έρχεται να δώσει λύση-διέξοδο, αποφαινόμενο ότι δεν είναι υποχρεωτική η εφαρμογή της Οδηγίας που προβλέπει bail-in.
Αυτό σημαίνει ότι οι ιταλικές τράπεζες και άλλες ευρωπαϊκές στο μέλλον μπορούν να ανακεφαλαιοποιηθούν με κρατικό χρήμα, χωρίς να υποστούν απαραιτήτως κούρεμα οι μέτοχοι και οι ομολογιούχοι τους, ούτε βέβαια οι καταθέτες.
Στην απόφαση του Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου αναφέρεται ότι η Οδηγία BRRD για το bail-in δεν είναι δεσμευτική για τα κράτη-μέλη, τα οποία μπορούν να συνδράμουν κεφαλαιακά και να διασώσουν τράπεζες πριν προχωρήσουν σε ανακεφαλαιοποιήσεις εις βάρος των μετόχων και των ομολογιούχων μειωμένης εξασφάλισης.
Οι κανόνες της ΕΕ για την επιβολή ζημιών στους πιστωτές μιας τράπεζας πριν απαιτηθεί διάσωση της με κρατικό χρήμα, θεωρήθηκαν νόμιμοι από το Ευρωπαϊκό Δικαστήριο, όταν κλήθηκε να αποφανθεί για τον τρόπο διάσωσης τραπεζών στη Σλοβενία.
Τώρα το Δικαστήριο αποφαίνεται ότι η επιβολή ζημιών στους μετόχους και τους κατόχους ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης δεν αποτελεί προϋπόθεση για την παροχή κρατικής βοήθειας σε μια προβληματική τράπεζα.
Έτοιμο για υποχωρήσεις το Βερολίνο
Όλες οι πλευρές πάντως φαίνεται πως θέλουν να καθησυχάσουν. Αυτό έπραξε πρόσφατα η Άνγκελα Μέρκελ, ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε αλλά και ο πρόεδρος του Eurogroup, Γερούν Ντάισελμπλουμ. Ωστόσο άλλοι παράγοντες κοντά στην υπόθεση έχουν τονίσει την ανάγκη για άμεση δράση. Οι ανησυχίες που εκφράζονται είναι πως ελλοχεύει ο κίνδυνος μιας μερικής λύσης η οποία θα είναι βραχυπρόθεσμη, ενώ κανονικά απαιτείται μια λύση για το ιταλικό τραπεζικό σύστημα συνολικά.
